นิทานเรื่องจริง เรื่อง “ป้ายปลอม”
วันศุกร์ ตอนเย็นเกือบค่ำ ขณะที่ Schwartz กำลังนั่งรถกลับบ้าน เขานึกถึง Morgan credit line ….มันคงมาทันวันจันทร์นะ อย่างน้อยตอนนี้เราก็มีเวลาอีก 28 วัน สำหรับหาเงินทุน หรือ หาหุ้นส่วนเพิ่ม หรือ อาจจะต้องขาย Bear ออกไปทั้งหมดเลย…. มันคงไม่ง่ายหรอก แต่ก็เราก็พยายามจัดการให้มันเกิดขึ้นจนได้….Schwartz นึกถึงตรงนี้พอดี เสียงโทรศัพท์มือถือเขาก็ดังขึ้น
มันเป็นการโทรเข้ามาของคิงเฮนรี่กับท่านทิม
คิงเฮนรี่ ไม่เสียเวลาอ้อม… จำได้ไหม ผมบอกคุณว่า เมื่อไหร่ที่เราตัดวงเงินสินเชื่อที่ให้คุณ อนาคตของพวกคุณไม่ได้อยู่ในมือพวกคุณแล้ว … วันอาทิตย์ที่จะถึงนี้ เราไม่คิดจะมาร่วมประชุมกับพวกคุณอย่างที่เราทำเมื่อคืนนี้นะ แต่คุณจะต้องเจรจากับ JP Morgan หรือใครก็ได้ ที่คุณจะหาได้ ให้เสร็จเรียบร้อยภายใน “วันอาทิตย์นี้” และคุณต้องทำให้มันเรียบร้อยก่อนเช้าวันจันทร์…. ไม่อย่างนั้น เราจะถอดปลั๊กออก… เข้าใจไหม
แล้วเวลา 28 วัน ที่ Schwartz เพิ่งกำลังนึกถึง ก็หายวับไปกับตา….credit line ที่ Fed จะให้ JP Morgan เพื่อมาให้ Bear กู้ต่อ ตกลงมีให้ถึงวันอาทิตย์นี้เองเท่านั้นนะ … มันมีอายุแค่ 2 วันนี่หว่า…. ไม่ใช่ 28 วัน….
Schwartz รีบโทรถึง Molinaro ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างทางกลับบ้านเหมือนกัน เพื่อเล่าถึงคำพูดของท่านเฮนรี่
… เฮ้ย….คุณอย่ามาพูดเล่นน่ะ… Molinaro ขึ้นเสียง
จนถึงทุกวันนี้ ผู้บริหารของ Bear ก็ยังไม่หายงง
ไอ้ 28 วัน มันหายไปไหนวะ เราเข้าใจผิดเรื่องภาษาที่เขาเขียนหรือไง หรือ คิงเฮนรี่ เกิดเปลี่ยนใจ…. ไม่มีใครรู้ว่า มันมาจากสาเหตุอะไร
ทันทีที่ Schwartz เข้ามาถึงออฟฟิสตอนเช้าวันเสาร์ เขาโทรถึงท่านทิมทันที เพื่อขอเวลาเพิ่ม เขาบอกว่า Bear เข้าใจว่าจะมีเวลา 28 วัน แต่ท่านทิมยืนยันเสียงเรียบ….พวกคุณมีเวลาถึงวันอาทิตย์นี้เท่านั้น….
เมื่อคำยืนยันของ Fed ว่า Bear มีเวลาถึงวันอาทิตย์เท่านั้น พวกที่ Bear คุยไว้ ไม่ว่าจะมาร่วมทุน หรือซื้อไปทั้งหมด ก็เลยพากันถอยกลับ ใครมันจะไปตรวจสอบทรัพย์สินของ Bear ทัน โดยเฉพาะ ทรัพย์สินส่วนที่เกี่ยวกับข้าวต้มมัด CDO นั่นแหละ แล้วมันจะซื้อขายกันได้ยังไง ก็ไม่มีใครรู้ว่าตีราคาลมผายยังไงนี่นะ จะตีตามกลิ่น หรือ ตีตามเสียง ?!
ตอนดึก ของคืนวันเสาร์ Schwartz ได้รับการติดต่อจาก Black ของ JP Morgan
…. นี่….ถ้าเราจะซิ้อจริงๆ ราคาหุ้นมันคงต่ำมากนะ … ไอ้ราคาปิด 32 เหรียญเมื่อวันศุกร์ น่ะ มันไม่ความความหมายอะไรในตอนนี้หรอก…….ราคาคงอยู่ระหว่าง 8 ถึง 12 เหรียญต่อหุ้น เพราะเราไม่มีเวลาทำตรวจสอบอย่างละเอียด (due diligence) …
Schwartz เกือบสำลัก …นี่มันยิ่งกว่าต่อรองซื้อของข้างถนนอีกนะ …..แต่ก็ถาม
Black … แล้วพวกคุณยังเดินหน้าอยู่หรือเปล่าล่ะ ?
ทีม JP Morgan ยังเดินหน้าตรวจสอบตัวเลข และรายการทรัพย์สินของ Bear ต่อ โดยเฉพาะส่วนที่เกี่ยวกับเรื่องข้าวต้มมัด CDO
เช้ามืด ทีม JP Morgan เริ่มลังเล ยิ่งตรวจสอบดูหลักทรัพย์ของ Bear ประเภทความเสี่ยงสูงมาก ที่พวกเขาตีราคาไว้ตอนแรกที่จำนวน 120,000 ล้านเหรียญ พอตรวจไปถึงเช้าวันอาทิตย์ ทีม JP Morgan บอกว่า มันแย่กว่าที่ประเมินแยะ …. มันน่าจะถึง 220,000 ล้านเหรียญ… สงสัยกลิ่นจะแรงกว่าที่คิด….
และ Black ยังไม่สบอารมณ์ Bear เกี่ยวกับเรื่องอื่นอีกด้วย…. มันคงไม่ใช่แค่เรื่องความเสี่ยงด้านการเงิน ..นีมันกำลังหาเรื่อง เพื่อลดราคาหมีหรือไงนะ
เช้าวันอาทิตย์ New York Times บังเอิญลงบทความเกี่ยวกับ Bear เป็นบทความที่เขียนโดย Gretchen Morgenson นักข่าวรุ่นเก๋า บทความบรรยายถึงพฤติกรรมที่ แสดงถึงความเจ้าเล่ห์ ชั่วร้ายของ Bear ในอดีต ….มันช่างเลือก “เวลา” ลงบทความได้เหมาะ…
Black บอกว่า บทความนี้ มันมีอิทธิพลต่อความคิดของเขาเกี่ยวกับ Bear ไม่น้อยเลย
Dimon เอง ก็เห็นไม่ต่างกับ Black ในเรื่องนี้
ท่านทิม เดินออกมาจากห้องประชุมของ Fed เพื่อถามข่าวกับ Dimon
เขาเดินกลับไปในห้องประชุม แล้วบอกกับที่ประชุม
“… พวกเขา (JP Morgan) ถอนตัว พวกเขาไม่ทำแล้ว…..”
หลังจากนั้น การเจรจาระหว่าง Fed กับ JP Morgan ก็ดำเนินไปอีกเป็นหลายชั่วโมง ต่างต่อรองกันไปมา ในที่สุด JP Morgan บอกว่า…. เราทำเองไม่ได้หรอก…
ระหว่างนั้น ท่านทิมเหลือบตาดูนาฬิกา ตลาดหุ้นออสเตรเลียจะเปิดทำการในเวลาที่ตรงกับ 6 โมงเย็นของนิวยอร์ค พวกเขาควรจะต้องทำให้ข้อตกลงเกิดขึ้นให้ได้ ไม่งั้น มันจะวุ่นวายกันไปใหญ่ ถ้าตลาดออสเตรเลียเปิด และเรายังไม่มีคำตอบในเรื่องนี้
ท่านทิมกลับไปเจรจากับท่านเบน Bernanke และคิงเฮนรี่ อีกยาว
ในตอนนั้น Fed ยังไม่มีแนวทางชัดเจนเลย ว่าจะช่วยพวกสถาบันการเงินที่เจอกับวิกฤติของซับไพรม์อย่างไร และคิงเฮนรี่ แม้จะถูกแดกว่า เป็นถึงท่านคิงเฮนรี่ ก็ยังต้องไปเจรจากับรัฐบาล และรัฐสภาอีกต่อ ว่าในที่สุดแล้ว ถ้ามีปัญหา คนที่ต้องรับไปคือ คนอเมริกันที่ต้องต้องเสียภาษีนั่นเอง
ขณะเดียวกันที่ Bear, Schwartz กำลังนั่งคอตก หมดแรง
Bear จะมีประชุมกรรมการ เวลาบ่ายโมงของวันอาทิตย์นั้น ก่อนหน้านั้นหน่อยหนึ่ง ทาง JP Morgan โทรเข้ามาหา Schwartz เพื่อบอกว่า ราคาคงไม่ใช่ 8-12 เหรียญอย่างที่คุยกันคืนก่อนนะ มันอาจเป็น 4 เหรียญ…
เมื่อ Schwartz แจ้งที่ประชุมกรรมการถึง ราคา 4 เหรียญ ห้องประชุมเกือบแตก ส่วนใหญ่แสดงความโกรธจัด ไม่ถนอมอาการและคำพูด ต่างด่า JP Morgan พร้อมให้นิ้วกลาง แล้วบอกว่า …. เฮ้ย …อย่างนี้ล้มละลายดีกว่าว่ะ….
หลังจากด่าจนเหนื่อย ในที่สุด ฝ่าย Bear ก็ยอมรับราคา 4 เหรียญ
แต่ดูเหมือนคิงเฮนรี่จะยังไม่สมใจ หรือสะใจ
เมื่อคิงเฮนรี่กับท่านทิม โทรกลับไปถามที่ JP Morgan ว่าไปถึงไหนแล้ว …. Dimon บอกว่า เรากำลังดูที่ราคา 4 เหรียญ….
….ราคาสูงไปนะ คิงเฮนรี่ ทำเสียงเข้ม. … มันน่าจะต่ำกว่านี้อีก
และเมื่อ JP Morgan แจ้ง Bear อีกรอบ ราคาสุดท้ายซื้อ Bear อย่างเป็นทางการ คือ 2 เหรียญ ต่อหุ้น!!!!
Bear Stearns มีเพื่อนน้อยจริงๆ หรือไม่มีเอาเลย….
สวัสดีครับ
คนเล่านิทาน
8 ก.ค. 2559
เชิญแชร์กันตามสบาย ถ้าไม่ใช่เพื่อการค้า และโปรดให้เครดิตด้วย
ภาพประกอบจาก google
